Lo spostamento delle aspettative di politica monetaria ha determinato una rivalutazione del dollaro. Swiss Life Asset Managers prevede un ulteriore aumento del dollaro e un movimento laterale del tasso di cambio EUR / CHF.
A giugno il Federal Open Market Committee (FOMC) della Federal Reserve statunitense ha sorpreso i mercati, aumentando di 50 punti base le previsioni del tasso guida per il 2023. Tuttavia, poiché i mercati prevedevano un aumento anticipato dei tassi d’interesse, la differenza di rendimento tra titoli di stato statunitensi ed europei è aumentata. Altro fattore venuto ad aggiungersi: il posizionamento di investitori speculativi, quando la partita ha girato a favore del dollaro americano. Entrambi i fattori hanno rafforzato l’USD, in modo tale che a giugno il tasso di cambio EUR/USD ha perso quasi il 3%.
Swiss Life Asset Managers ribadisce le sue previsioni per i prossimi tre mesi. Prospetta un ulteriore aumento del dollaro a causa della differenza di rendimento e dell’output gap negli Stati Uniti che si sta colmando rapidamente. Inoltre, prevede che le differenze d’interesse tra la Svizzera e l’eurozona rimarranno stabili e che il tasso di cambio EUR / CHF continuerà a muoversi lateralmente.
