Le décalage des attentes en matière de politique monétaire a entraîné une appréciation du dollar américain. Swiss Life Asset Managers s’attend à une nouvelle hausse du dollar US et à une évolution latérale du taux de change EUR/CHF.

En juin, le Federal Open Market Committee (FOMC) américain a surpris les marchés. Il a relevé de 50 points de base les prévisions de taux directeur pour 2023. Etant donné que les marchés s’attendaient à une hausse des taux plus précoce, l’écart de rendement entre les obligations d’Etat américaines et européennes s’est creusé. A cela s’est ajouté un positionnement d’investisseurs spéculatifs lorsque la situation s’est retournée en faveur du dollar américain. Ces deux facteurs ont renforcé le dollar américain, de sorte que le taux de change EUR/USD a perdu près de 3% en juin. 

Swiss Life Asset Managers maintient fermement ses perspectives pour les trois prochains mois. Elle prévoit une nouvelle hausse du dollar américain en raison de l’écart de rendement et de l’écart de production qui se comble rapidement aux Etats-Unis. Elle part en outre du principe que les différences de taux d’intérêt entre la Suisse et la zone euro resteront stables et que le taux de change EUR/CHF continuera d’évoluer latéralement.

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