In periodi di grave recessione economica, la valutazione e il rapporto prezzo/utili non sono sufficienti. Swiss Life Asset Managers raccomanda agli investitori di analizzare i dati fondamentali.
La valutazione aiuta gli investitori a determinare il “valore equo” di un investimento. Tuttavia, è considerata controversa. Mentre alcuni vi fanno affidamento, altri la considerano inutile. In effetti, prevedere l’andamento degli utili futuri è un compito arduo.
Un metodo più semplice per determinare il valore realistico dell’investimento tiene conto del rapporto prezzo/utili (P/E). Si basa sugli utili storici o sulle aspettative di utile a breve termine degli analisti finanziari ed è un indicatore utile nei periodi di calma. Tuttavia, in caso di crolli improvvisi e violenti come quelli attuali, fallisce in modo spettacolare. In questi casi gli utili passati e le aspettative di utile a breve termine diventano inutilizzabili per gli anni successivi. Nelle fasi molto volatili, Swiss Life Asset Managers consiglia agli investitori di affidarsi soprattutto ai dati fondamentali.
