Les indicateurs tels que la valorisation ou le ratio cours/bénéfices peuvent se révéler inutilisables en période de forte récession économique. Swiss Life Asset Managers recommande donc aux investisseurs de revenir aux fondamentaux.
La valorisation aide les investisseurs à déterminer la « juste valeur » d’un investissement. Elle est cependant débattue. Certains investisseurs s'y fient pleinement, tandis que d'autres affirment qu'elle est inutile. En effet, l'estimation de la valeur d'un actif financier est une tâche difficile.
Les investisseurs utilisent donc des indicateurs simplifiés tels que le ratio cours/bénéfices (price-to-earnings ratio – PER) pour déterminer la valeur réaliste de l’investissement. Il se base sur les bénéfices historiques ou se calcule en utilisant les prévisions de bénéfices à court terme des analystes financiers, et donne une indication raisonnable de la valeur en temps normal. Mais il peut échouer de manière spectaculaire en période de récession économique soudaine et dramatique, comme c'est le cas actuellement, car les bénéfices et les prévisions à court terme deviennent inutilisables comme guide pour les prochaines années. En période de forte volatilité, Swiss Life Asset Managers conseille donc aux investisseurs de revenir aux fondamentaux.
