In linea con il nostro impegno nei confronti dell’investimento responsabile, abbiamo integrato i fattori ESG in tutti i nostri processi d’investimento in titoli.
I criteri ESG nei titoli
Integrazione dei criteri ESG nella nostra analisi del credito
Abbiamo integrato la valutazione ESG quantitativa e qualitativa basata su dati ESG esterni nella nostra analisi del credito e abbiamo introdotto soglie ESG per escludere dal nostro universo d’investimento le posizioni con rating ESG molto bassi e gravi controversie.
La nostra strategia di eliminazione graduale del carbone termico
Visto il nostro impegno per gli obiettivi dell’Accordo di Parigi sul clima, abbiamo formulato una strategia di eliminazione graduale del carbone termico che elimina la nostra esposizione alle aziende che generano il 10% o più dei loro ricavi dal carbone termico.
Eliminazione della nostra esposizione alla produzione di armi
Eliminiamo l’esposizione a società coinvolte in misura significativa nella produzione di armi controverse come le mine antiuomo, le munizioni a grappolo e le armi chimiche, biologiche e nucleari.
Riduzione delle emissioni di carbonio nel nostro portafoglio obbligazionario
Perseguiamo attivamente nuovi investimenti obbligazionari in società e Paesi a bassa intensità di carbonio, riducendo le emissioni di carbonio complessive del nostro portafoglio obbligazionario.
Il nostro programma d’investimento “verde”
A seguito dell’Accordo di Parigi sul clima e del Piano d’azione dell’UE, abbiamo lanciato un programma d’investimento “verde” per aumentare la nostra quota di investimenti in obbligazioni verdi a 2 miliardi di franchi entro la fine del 2023, in linea con i Green Bond Principles dell’ICM.
La nostra offerta di prodotti ESG
Offriamo attivamente fondi ESG dedicati e persino impact fund in tutti gli strumenti d’investimento, concentrandoci su temi ESG specifici o su emittenti e società che soddisfano rigorosi criteri
ESG.
L’integrazione sistematica dei fattori ESG nel nostro processo d’investimento
1
Esclusioni
Iniziamo con l’escludere le aziende le cui attività economiche sono chiaramente incompatibili con i nostri principi e i nostri obiettivi ESG.
2
Analisi e integrazione
L’universo rimanente è a disposizione dei nostri analisti e gestori di portafoglio per ulteriori analisi finanziarie e di sostenibilità basate su dati interni ed esterni.
3
Controllo costante
Dopo che gli investimenti sono stati effettuati, le esposizioni ESG vengono monitorate attentamente e i potenziali interventi vengono discussi all’interno dei rispettivi organi di governance, come i Comitati ESG e il Comitato dei rischi.
4
Azionariato attivo
Infine, sono in atto processi per esercitare sistematicamente i diritti di voto per delega e instaurare un dialogo con gli emittenti dei nostri investimenti.
Analisi di un caso: l’integrazione dei criteri ESG nell’investimento in titoli
Crediamo che sia possibile valutare in modo affidabile un emittente e gli effetti della sua performance ESG sulla sua attività e sulla sua affidabilità creditizia solo adottando un approccio olistico che va oltre i tradizionali rating ESG.
Valutiamo gli emittenti non solo in base alla loro attuale performance ESG, ma anche tenendo conto del loro potenziale futuro. Alcuni emittenti che attualmente evidenziano una performance ESG insufficiente possono rappresentare opportunità d’investimento interessanti se è probabile che migliorino in futuro. Per migliorare potrebbero stravolgere completamente il
loro modello di business o semplicemente trasformare la loro catena logistica. Se per esempio una società di servizi di pubblica utilità si impegna in un promettente piano di uscita dai combustibili fossili e può dimostrare un track record nel raggiungimento dei suoi obiettivi di riduzione del carbonio, possiamo applicare credenziali ESG elevate nonostante una performance attuale inadeguata.
In alternativa, in passato un emittente può essere stato classificato come leader ESG e avere un track record impressionante, ma se da una prospettiva più ampia è chiaro che la sua performance ESG sta gradualmente peggiorando, deve essere riconsiderato. Tale deterioramento potrebbe essere solo implicito, a sottolineare l’importanza di una visione olistica nella valutazione ESG.
