Swiss Life Asset Managers ritiene che l’USD sconti già gran parte dell’ottimismo economico. Si aspetta quindi una battuta d’arresto del biglietto verde.
La maggioranza democratica al Senato USA ha reso molto più probabili nuove misure di stimolo fiscale. Ciò ha avuto effetti positivi sull’USD. Gli investitori hanno subito iniziato a scontare prospettive di crescita più favorevoli negli USA, con un conseguente irripidirsi della curva dei rendimenti. Per i prossimi tre anni si aspettano un innalzamento dei tassi guida.
Swiss Life Asset Managers prevede una ripresa più lenta dell’economia europea e che la BCE non adegui i tassi guida a medio termine. Il leggero miglioramento della differenza d’interesse per le scadenze più lunghe dovrebbe sostenere ulteriormente l’USD. È positiva anche l’attenuazione della pressione politica sulla Fed. Gli Stati Uniti non cercano di indebolire la valuta per ottenere un vantaggio competitivo.
Swiss Life Asset Managers ritiene che tutti questi fattori siano già scontati dai tassi di cambio dell’USD. Almeno a breve termine, prevede quindi una battuta d’arresto del biglietto verde.
