Nei Paesi industrializzati, Swiss Life Asset Managers vede un legame tra la performance delle valute e i progressi nella vaccinazione. Mentre il dollaro e la sterlina si apprezzano, lo yen, il franco e l’euro perdono terreno.
L’andamento delle valute dei singoli Paesi industrializzati sembra rispecchiare i progressi nelle vaccinazioni a livello nazionale. Lo si osserva ad esempio in Gran Bretagna, dove la rapida campagna vaccinale ha nettamente risollevato la fiducia degli investitori. Swiss Life Asset Managers prevede che nel secondo trimestre la Gran Bretagna crescerà più rapidamente di qualsiasi altra economia sviluppata, ma ritiene che molte buone notizie siano già scontate dal GBP.
Intanto, nel primo trimestre l’USD ha soddisfatto le aspettative di Swiss Life Asset Managers. Oltre a una crescita economica più sostenuta e al crescente vantaggio in termini di tasso, anche negli USA i progressi nelle vaccinazioni hanno migliorato le previsioni economiche. Tuttavia, il principale impulso è giunto dal piano di stimolo fiscale del presidente Biden. Secondo Swiss Life Asset Managers, l’USD manterrà il suo vantaggio in termini di tasso e continuerà ad apprezzarsi.
A marzo JPY e CHF, le valute “rifugio”, hanno continuato a perdere terreno. Diversamente dal solito, l’EUR non ne ha beneficiato. Secondo Swiss Life Asset Managers, le cause vanno ricercate nelle previsioni di crescita sempre più sfavorevoli e nella disastrosa campagna di vaccinazione dell’Eurozona.
