Les «Perspectives marchés émergents» présentent des mises à jour trimestrielles de notre équipe de recherche, offrant une analyse approfondie de l’évolution économique, des tendances du marché et des opportunités d’investissement dans les économies émergentes.

Perspectives annuelles 2025

Déclarations clés

  • Les risques pour la croissance chinoise se déplacent de la crise immobilière vers les droits de douane.
  • L’effet des barrières commerciales de Donald Trump varie selon les pays émergents.
  • Les risques géopolitiques demeurent élevés et difficilement lisibles.

En un chiffre

Number in focus

Les droits de douane seront l’instrument central de la politique de Donald Trump. Parmi les annonces drastiques concernant les pays émergents figurent 60% de droits de douane sur les produits chinois et 25% sur les biens mexicains. Nous estimons toutefois que l’ampleur sera moindre. Nous pensons bien davantage qu’il s’agit là d’un outil de négociation et non d’un objectif véritable de dissociation économique. Même si des droits de douane aussi élevés sont peu probables, les restrictions commerciales à venir vont peser sur l’activité économique. Cette seule menace crée l’incertitude et entrave l’investissement.

En un graphique

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Les pays émergents sont concernés à divers degrés par les potentiels droits de douane. Si contrairement aux annonces, Donald Trump tient compte des relations commerciales au cas par cas et n’applique pas de tarifs généralisés, l’Amérique latine sera peu exposée aux tensions commerciales directes avec Washington. En effet, les Etats-Unis affichent un excédent commercial avec de nombreux pays de la région, à l’exception notable du Mexique. Parmi les nations asiatiques, outre la Chine, le Viêt Nam pourrait notamment se retrouver sous pression.

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