Malgré une baisse de la volatilité et l’annonce d’un fonds de relance européen, Swiss Life Asset Managers reste peu enthousiaste pour la zone euro. Les prévisions conjoncturelles n’indiquent pas de reprise durable.

La volatilité n’avait cessé de refluer depuis son pic de la mi-mars, mais les choses ont commencé à bouger durant la seconde quinzaine de mai. L’euro s’est envolé suite à l’annonce du plan Merkel-Macron. L’EUR/CHF s’est également apprécié, ce qui devrait apaiser les craintes de la Banque nationale suisse de voir le taux de change s’effondrer.

Swiss Life Asset Managers ne partage pas l’enthousiasme ambiant et pense que l’EUR reculera en juin face à l’USD et au CHF. Elle estime que le projet de fonds de relance de l’UE se heurtera à de nombreux obstacles et que les dissensions déjà constatées entre les pays membres devraient aller croissant. Ensuite, les perspectives économiques de la zone euro restent bien en deçà de celles de la Suisse ou des Etats-Unis.

Avec l’économie française, l’économie britannique est l’autre lanterne rouge européenne. Elle est plombée par la résistance de l’épidémie, par un confinement tardif et par l’incertitude liée au Brexit et aux pourparlers commerciaux avec l’UE. Swiss Life Asset Managers table sur un recul de la GBP par rapport à l’USD.

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