USA: Banken könnten bei der Kreditvergabe vorsichtiger werden und Finanzierungsbedingungen verschärfen. Eurozone: Starke Wirtschaftszahlen und resilienter Bankensektor, aber Wachstumstreiber laufen aus. China: Einzelhandelsumsätze sowie der Immobiliensektor zeigen erste Anzeichen einer Stabilisierung .
Grafik des Monats
US-Banken verzeichnen aufgrund des Zinsanstiegs grosse Buchverluste auf sichere Anleihen – ausgerechnet bei der Anlageklasse, in der die Banken 2020 und 2021 viel Geld «parkierten». Korrekt abgesichert sind diese Zinsrisiken kein Problem, da die Qualität dieser Anlagen selbst in einer Rezession hoch bleiben sollte. Viel problematischer sind in Abschwungphasen Einbussen bei der Qualität von Krediten oder gar eine Kreditkrise. Der grösste Kreditboom fand in den letzten zehn Jahren im Bereich Geschäftsimmobilien statt – in einem Bereich, in dem Regionalbanken sehr aktiv sind. Folglich dürfte sich der Fokus der Finanzmärkte in nächster Zeit stark auf diesen Sektor richten.
