La reprise économique a commencé avec la réouverture progressive des économies européennes et américaine. Nos prévisions sont relativement optimistes, surtout pour la Suisse où la répartition sectorielle est favorable. L’inflation ressort dans le bas de la fourchette de prévisions, d’où une révision en baisse de nos estimations.
Graphique du mois
Tout en confirmant l’impact négatif du COVID-19, les premières estimations de croissance du PIB du premier trimestre 2020 étaient globalement supérieures aux attentes. Les pays ayant adopté les mesures de confinement les plus strictes selon l’indice d’Oxford ont subi en moyenne une contraction plus marquée de leur activité. Malgré la réouverture actuelle des économies, les mesures de confinement auront été en moyenne plus strictes au deuxième trimestre qu’au premier, ce qui laisse prévoir un décrochage du PIB encore plus net. Les statistiques économiques confirment toutefois l’installation d’une reprise progressive durant la deuxième moitié du deuxième trimestre et les conditions d’un éventuel retour aux confinements nationaux devraient se durcir considérablement au fil du temps.
