Fin 2024 a marqué une amélioration record des notes de crédit pour les entreprises des marchés émergents, avec 70 milliards de dollars d’émissions en janvier (+20% hors Chine). Les nouveaux tarifs de Donard Trump ont poussé la Colombie à reprendre des migrants clandestins, tandis que le Mexique et le Canada ont évité une taxe de 25%. Seule la Chine fait face à un tarif de 10%. Israël et le Hamas ont accepté un cessez-le-feu de six semaines avec la libération de 33 otages et un retrait israélien de Gaza. La volatilité des marchés a été influencée par les taux d’intérêt. Dans un premier temps, les données hawkish ont poussé le rendement du Trésor à 10 ans à son plus haut niveau depuis octobre 2023, mais la baisse de l'inflation a ramené le rendement à la baisse.