L’hiver est arrivé avec dans son sillage une tempête de tarifs douaniers soufflée par Donald Trump. Les actifs risqués se sont fait chahuter par le retour à la Maison Blanche du leader Républicain pendant que le marché monétaire reste relativement impassible. Dans ce contexte de guerre commerciale provoquée par l’administration américaine, les banques centrales se retrouvent dans un fauteuil pour assouplir encore leur politique monétaire au cours des prochains mois.
Notre stratégie
Le marché monétaire fait figure de rempart face aux tensions globales insufflées par le Président Trump.
- Le ralentissement du marché primaire obligataire ces dernières semaines, couplé à l’environnement économique sous tension, nous a amené à privilégier les maturités courtes et les Titres de Créances Négociables. En sus, un matelas de liquidité confortable reste nécessaire pour faire face aux éventuelles turbulences.
- Le mouvement de taux marqué du mois de janvier nous a offert de belles opportunités sur des niveaux de taux élevés.
- La diversification des portefeuilles reste une priorité absolue dans un contexte d’incertitudes politiques dense. Cependant, les inquiétudes ne se sont pas propagées au marché court terme et au monétaire : à ce stade les instruments monétaires conservent une excellente liquidité.