Il nostro scenario di riferimento prevede l'inizio di una lieve recessione negli Stati Uniti nel 2023. L’abbandono della politica “zero Covid” da parte della Cina dal 2023 è positivo per l’Europa e il Giappone. Negli Stati Uniti il picco dell’inflazione è probabilmente superato, l’Europa seguirà con ritardo nel T3.
Grafico del mese
Qualsiasi scenario relativo all’inflazione e ai prossimi sviluppi economici in Europa è fortemente legato alla guerra in Ucraina e alla disponibilità di gas. I Paesi importatori europei cercano di rendersi indipendenti dalle forniture di gas russo. A tal fine, occorre creare le condizioni per l’importazione di gas di petrolio liquefatto. A breve termine, è necessario assicurare che le scorte di gas naturale siano sufficienti prima del prossimo inverno. Dal livello di riempimento degli impianti di stoccaggio di gas naturale in Germania si deduce il successo degli sforzi compiuti finora: al 29 maggio, i serbatoi erano pieni al 48,4%, un livello ancora leggermente inferiore alla media per questa stagione.
